Bản án 595/2026/HS-PTBản án 595/2026/HS-PT

Trên cơ sở nội dung vụ án, căn cứ vào các tài liệu trong hồ sơ vụ án đã được tranh tụng tại phiên tòa, Hội đồng xét xử nhận định như sau:

[1] Đơn kháng cáo của chị Nguyễn Thị H4 và bà Lê Thị Kiều K trong thời hạn luật định, đúng quy định tại các điều 331, 332, 333 của Bộ luật Tố tụng hình sự, được xem xét theo thủ tục phúc thẩm.

[2] Về tội danh, điều luật áp dụng và hình phạt đối với các bị cáo: Căn cứ lời khai nhận của các bị cáo, lời khai của người có quyền lợi, nghĩa vụ liên quan đến vụ án, những người làm chứng, các bản kết luận giám định, tang vật chứng đã thu 5 giữ cùng các tài liệu, chứng cứ khác có trong hồ sơ vụ án, xác định: Từ ngày 04/5/2023 đến ngày 31/10/2023, các bị cáo Trần Bình M, Nguyễn Hoàng T, Lê Xuân C, Hà Đức Đ, Phùng Tiến T, Trần Bá T2, Trần Ngọc S đã sử dụng các hội nhóm Zalo (như "KTC - 03", "KTC - Trao đổi về cổ phiếu") và kênh Youtube cá nhân để hô hào, lôi kéo các nhà đầu tư mua cổ phiếu X sau khi nhóm của M đã gom sẵn cổ phiếu ở giá thấp. Các bị cáo đã đưa ra các thông tin sai lệch về cổ phiếu X và tiềm năng tăng giá để kích cầu; "đỡ giá" khi thị trường giảm; thuê "kho" chứng khoán để có thêm nguồn tiền giao dịch và kích giá cổ phiếu; "kích" (đuổi) các thành viên có ý kiến trái chiều ra khỏi nhóm để tránh tác động tiêu cực đến tâm lý mua của các nhà đầu tư khác … Các bị cáo đã hưởng lời tổng số tiền 6.193.976.630 đồng. Tòa án cấp sơ thẩm quy kết các bị cáo phạm tội “Thao túng thị trường chứng khoán” thuộc trường hợp phạm tội “Có tổ chức” và “Thu lợi bất chính 1.500.000.000 đồng trở lên” quy định tại các điểm a, b khoản 2 Điều 211 Bộ Luật Hình sự là đúng tội, đúng pháp luật. Quyết định của bản án sơ thẩm về tội danh, hình phạt và trách nhiệm dân sự của các bị cáo không bị kháng cáo, kháng nghị, đã có hiệu lực pháp luật.

[3] Xét kháng cáo của chị Nguyễn Thị H4 và bà Lê Thị Kiều K, thấy rằng: Quá trình điều tra Cơ quan điều tra Công an thành phố Hà Nội tiếp nhận được đơn của tổng số 32 nhà đầu tư đứng tên 43 tài khoản trình báo bị thiệt hại do hành vi thao túng thị trường chứng khoán đối với mã cổ phiếu X của Công ty Cổ phần Tập đoàn C giai đoạn từ ngày 04/5/2023 đến ngày 31/10/2023 và đề nghị được bồi thường, trong đó có chị Nguyễn Thị H4 và bà Lê Thị Kiều K.

Tuy nhiên, theo Kết luận giám định của Ủy ban chứng khoán Nhà nước được thực hiện từ ngày 14/02/2025 đến ngày 28/3/2025 thì: “… căn cứ dữ liệu giao dịch cổ phiếu X trong khoảng thời gian từ 04/5/2023 đến 31/10/2023, danh sách tài khoản của nhà đầu tư có đơn trình báo bị thiệt hại và thống kê thuế, phí giao dịch phát sinh do Cơ quan cảnh sát điều tra cung cấp, trên cơ sở nguyên tắc các khoản lỗ/lãi phải được hiện thực hóa, Tổ giám định chỉ có cơ sở xác định lãi/lỗ đối với các tài khoản có khối lượng mua bằng khối lượng bán …”. Trong Kết luận giám định của Ủy ban chứng khoán Nhà nước cũng nêu: Trong giai đoạn xảy ra hành vi thao túng thị trường chứng khoán của các bị cáo, có nhà đầu tư giao dịch có lãi, nhưng cũng có nhà đầu tư bị thua lỗ.

Tuy nhiên, giá trị thua lỗ của nhà đầu tư có thể xuất phát từ nhiều nguyên nhân khác nhau (như: ảnh hưởng của các yếu tố thị trường, ảnh hưởng của việc theo túng giá cổ phiếu, yếu tố chủ quan của các nhà đầu tư). Việc xác định mức độ ảnh hưởng cụ thể của từng nguyên nhân đối với giá trị đầu tư là không thể thực hiện được. Kết luận giám định của Ủy ban chứng khoán Nhà nước chỉ xác định được có 04 tài khoản đứng tên 02 nhà đầu tư thua lỗ có khối lượng mua bằng khối lượng bán cổ phiếu X trong khoảng thời gian từ ngày 04/5/2023 đến ngày 31/10/2023 với tổng giá trị thua lỗ sau khi trừ các khoản thuế, phí đối với mã cổ phiếu X là - 480.923.694 đồng (gồm ông Nguyễn Mạnh H thua lỗ 71.597.328 đồng và ông Đàm Quý Đ thua lỗ 409.326.366 đồng). Như vậy, Tòa án cấp sơ thẩm nhận định không có cơ sở để giải quyết bồi thường thiệt hại cho các nhà đầu tư khác, trong đó có chị Nguyễn Thị H4 và bà Lê Thị Kiều K là có 6 căn cứ. Bởi vậy, không có căn cứ chấp nhận kháng cáo của chị Nguyễn Thị H4 và kháng cáo của bà Lê Thị Kiều K.

[4] Về án phí, căn cứ Nghị quyết 326/2016/UBTVQH14 ngày 30/12/2016 của Ủy ban Thường vụ Quốc hội "Quy định mức thu, miễn, giảm, thu, nộp, quản lý và sử dụng án phí, lệ phí Tòa án", chị Nguyễn Thị H4 và bà Lê Thị Kiều K phải nộp án phí dân sự phúc thẩm.